随着人工智能、大数据等新一代信息技术的发展，服务器和数据中心的需求都将呈现高增长态势，此外，以新兴智能电子消费品有望带动PCB市场持续扩容。以嘉立创为代表的一站式服务能力成熟、高端产品线完备、生产制造实现能力坚实的头部企业或将率先受益，并持续获得市场优势。

根据公开资料，嘉立创近年来推行了“双切战略”，主要分为两个方面：“一切”是指切入多层板业务，通过提供免费的4层板过孔塞油服务，并在其6到32层的高多层板中采用“盘中孔+沉金”双重高端工艺，赢得市场口碑；“二切”是指从提供样板和小批量订单向大批量订单的扩展，并引入了中大批量订单的浮动定价机制。通过这一战略的实施，嘉立创不仅提高了其产能利用率，还实现了多层板营收的持续增长。

招股说明书显示，在2023年，嘉立创多层板的产量相比2022年增加了36.23%，销售收入同比增长了38.72%。多层板收入的增长占PCB总收入增长的46.86%，成为推动PCB业务增长的关键因素之一。这一成绩表明，“双切战略”在市场上的有效性得到了充分验证。

进一步翻阅其招股书发现，嘉立创已在电子产业服务链条上完成了一站式布局，涵盖PCB制造、电子元器件购销、PCBA等多个环节，为全球数百万客户提供“快交付、高品质、定制化、一站式”的硬件创新和产品研发服务。据统计，公司年交付订单量超过千万笔，2023年更是达到了1450万笔。其客户群体广泛，包括众多知名企业和超过千所国内外高校及科研机构。

这种全方位的服务模式不仅显著提升了客户满意度，还进一步增强了嘉立创在电子产业链中的竞争优势。2023年，公司实现营业收入67.48亿元、净利润7.38亿元，同比增长分别为5.65%和28.96%，展现出稳健的增长态势。

笔者认为，这可以归功于嘉立创清晰且多元化的业务结构。印制电路板（PCB）、电子元器件、电子装联（PCBA）三大核心业务共同构成了公司的收入支柱。以高多层PCB为代表的高端业务表现出较为强劲的增长潜力，带动PCB业务收入与产能的同时增长，也强化了嘉立创在高端电子制造市场的领导地位。同时，PCBA业务亦实现了快速增长，与其它业务板块形成了良好的协同效应，助力公司整体业绩的稳步提升。

嘉立创所取得的成绩彰显了嘉立创强大的经营韧性和发展基本面稳固性，也为其未来发展奠定了坚实的基础。

值得一提的是，公司积极顺应机电一体化的趋势，依托成熟的“一站式产业互联智造模式”，进一步完善了在机械产业链的生态布局。通过在算法软件和硬件设备等方面的投入，公司在3D打印、CNC制造及FA机械电气零部件商城等新兴业务领域取得了显著进展。尤其是3D打印业务，在2023年实现了6708.56万元的营收，较2022年增长高达164.29%，成为公司新的增长点。